Tuần 24-28.04.2023: Sideway down với thanh khoản thấp

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG TUẦN VỪA RỒI VÀ DỰ BÁO TUẦN MỚI

TTCK Việt Nam

Lực cầu suy yếu, áp lực giảm tiếp tục chiếm ưu thế

VN-Index giảm 0.9% khi các nhóm cổ phiếu trụ tiếp tục suy yếu. Giao dịch dè dặt và khối ngoại bán ròng (bán ròng 13 triệu USD và 101 triệu USD trong tháng 3) tiếp tục thử thách tâm lý của NĐT. Những ngành có ảnh hưởng mạnh đến chỉ số như Ngân hàng, Tiện ích suy yếu cùng với đà giảm của dòng tiền. Vận động giá chỉ rõ rệt ở các nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ tuy nhiên điều này không ảnh hưởng xu hướng và thu hút
được dòng tiền mới. Độ rộng thị trường duy trì so tuần trước với 13/19 ngành và 57% cổ phiếu giảm. Một loạt chính sách tích cực liên quan tài khóa và trước đó là tiền tệ chưa đủ sức hút với thị trường khi mùa công bố KQKD quý I kém khả quan. Kể từ đầu năm, VN-Index cơ bản vẫn đi ngang quanh 1,050 ± 30 điểm. Nhịp giảm điểm mạnh trong tuần tới sẽ mở ra cơ hội tích lũy cổ phiếu cho hoạt động đầu tư trung hạn bám theo chu kỳ lãi suất giảm.

Tính đến 21/4, 2 sàn HSX và HNX đã có 18% công ty công bố KQKD quý I với mức sụt giảm lợi nhuận cùng kỳ 17%. Số công ty tăng trưởng dương so cùng kỳ chiếm 38% và số công ty công bố thu lỗ chiếm 14% trong tổng 133 Doanh nghiệp. KQKD sơ bộ này phản ánh khó khăn của Doanh nghiệp cũng như nền kinh tế trong quý I. Các công ty công bố giai đoạn đầu phần lớn là các công ty vừa và nhỏ nên chưa phản ánh
đầy đủ bức tranh về lợi nhuận. Trong 1-2 tuần tới sẽ có các công ty trong nhóm VN30 và nhóm Ngân hàng sẽ công bố KQKD. Tăng trưởng toàn thị trường sẽ còn thay đổi, cung cấp cái nhìn toàn cảnh cho giao dịch ngắn hạn cũng như kỳ vọng cải thiện những quý cuối năm.

TTCK Thế giới

Các TTCK chủ chốt gần như đi ngang trong mùa công bố KQKD quý I

Nhiều công ty niêm yết ghi nhận lợi nhuận vượt so với ước tính của các chuyên gia tuy nhiên các thị trường chủ chốt thế giới chỉ giao dịch giằng co và không rõ xu hướng. Các chỉ số CK Hoa Kỳ giảm nhẹ từ 0.1 – 0.6%. Diễn biến cũng tương đồng trên TTCK Châu Âu với mức tăng nhẹ 0.1% của EU600 và vận động trái chiều trong biên độ hẹp tại thị trường Đức, Pháp và Ý. Diễn biến trái chiều cũng ghi nhận tại TTCK Châu
Á. Trung Quốc và Thái Lan dẫn đầu đà giảm trong khi Nhật Bản và Pakistan duy trì đà tăng. Lo ngại kinh tế suy thoái làm đảo chiều đà tăng trên thị trường hàng hóa. Chỉ số hàng hóa CRB Index giảm 1.2%, trong đó giá dầu đóng góp chính với mức giảm 6.1% và kim loại quý giảm gần 1%. TTCK và TT hàng hóa giảm một phần cũng do chỉ số DXY tăng lại 0.3% sau chuỗi thời gian dài giảm điểm. Trong tuần tới cùng với mùa
công bố KQKD thì GDP Hoa Kỳ công bố lần đầu là thông tin đáng chú ý.

GDP quý I Trung Quốc đạt 4.5%, mức cao nhất kể từ quý I/2022, cao hơn mức dự báo 4%. Mức tăng trưởng không đồng đều khi doanh số bán lẻ tăng mạnh 10.6% so dự báo 7.4% trong khi sản lượng công nghiệp chỉ tăng 3.9%. Hoạt động xuất nhập khẩu tăng trưởng yếu cùng với CPI ở mức thấp 1.3%. Tuy nhiên các chuyên gia nhận định nền kinh tế Trung Quốc đang đi đúng hướng và có thể tăng mạnh trên 7% trong quý II, trước khi chậm lại quý III và IV qua đó đạt mức tăng trưởng 5.3% năm 2023. IMF cũng nhận định tích cực khi cho rằng Trung Quốc là đầu tầu tăng trưởng thế giới trong 5 năm tới, đóng góp 22.6% tăng trưởng toàn cầu vào năm 2028 trong bối cảnh tăng trưởng toàn cầu dự báo chỉ ở mức 3% (triển vọng thấp nhất trung bình 5 năm trong 3 thập kỷ theo dự báo của IMF). Sự trở lại của nền kinh tế Trung Quốc sau dịch khi các đầu tàu kinh tế đang suy giảm là tín hiệu vui cho tăng trưởng kinh tế thế giới.

II. TIN VĨ MÔ

Việt Nam

• Chính phủ đồng ý với đề xuất tiếp tục giảm thuế giá trị gia tăng (VAT) và yêu cầu Bộ Tài chính khẩn trương chuẩn bị để trình Quốc hội ban hành Nghị quyết theo trình tự, thủ tục rút gọn.
• Bộ Tài chính: dự kiến ngân sách nhà nước giảm thu khoảng 35,000 tỷ đồng trong 6 tháng cuối năm khi áp dụng phương án giảm thuế suất thuế VAT xuống 8%.
• Bộ Tài chính: hơn 500,000 tỷ tiền ngân sách “hồi sức” doanh nghiệp, người dân trong 3 năm trước được nối dài hỗ trợ sang năm 2023.
• Bộ Tài chính: 70 doanh nghiệp FDI sẽ phải nộp thêm 12,000 tỷ đồng tiền thuế năm 2024 nếu Việt Nam thực thi thuế tối thiểu toàn cầu.
• Bộ Tài chính: sẽ đề xuất giảm thêm 35 khoản phí, lệ phí nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp. Trong đó, số tiền miễn, giảm là 77.2 nghìn tỉ đồng và số tiền gia hạn là 121.2 nghìn tỉ đồng.
• Bộ Tài chính: năm 2023, tổng giá trị các cơ chế chính sách hỗ trợ người dân và doanh nghiệp lên tới 198,4 nghìn tỷ đồng, bao gồm các chính sách đã xây dựng từ trước và các chính sách đang đề xuất.
• Bộ Tài chính: tỷ lệ nợ công của Việt Nam so với GDP có xu hướng giảm trong những năm gần đây. Từ 58.3% GDP (năm 2018) xuống còn 55.9% GDP năm 2020 và đến năm 2021 chỉ còn 43.1%.
• NHNN: vừa hoàn thành dự thảo Thông tư Quy định về cơ cấu lại thời hạn trả nợ và giữ nguyên nhóm nợ nhằm hỗ trợ tháo gỡ khó khăn cho các khách hàng, góp phần phát triển hoạt động đầu tư, sản xuất, kinh doanh trước 25/4/2023.
• Tổng cục Hải quan: tổng trị giá XNK hàng hóa của cả nước trong T3.2023 đạt 58.03 tỷ USD, tăng 17.7% MoM (tương ứng tăng 8.73 tỷ USD); Lũy kế Q1.2023 đạt 153.79 tỷ USD, giảm 13.5% YoY (tương ứng giảm 24.10 tỷ USD) YoY.

Thế giới

• Biên bản cuộc họp về lãi suất chiết khấu của Fed: Hội đồng Fed ở Cleveland, St. Louis và Minneapolis đã hy vọng tăng lãi suất chiết khấu thêm 50 BP trước cuộc họp tháng 3 của Fed.
• Hoa Kỳ: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu nhiều hơn một chút so với dự kiến vào tuần trước, số đơn xin trợ cấp liên tục tiếp tục tăng.
• Hoa Kỳ: doanh số bán nhà tháng 3 ghi nhận 4.44 triệu, thấp hơn 4.5 triệu dự kiến.
• Eurozone: cán cân thương mại tháng 2 thâm hụt 0.1 tỷ EUR, trước đó thâm hụt 11.3 tỷ EUR.
• Eurozone: CPI tháng 3 +6.9%, CPI lõi +5.7%. Không có thay đổi so với ước tính ban đầu vì lạm phát cơ bản cao vẫn đang cho thấy một đợt tăng lãi suất khác của ECB sẽ diễn ra vào tháng tới.
• Anh: CPI tiếp tục ở mức 2 con số trong tháng 3 khi đạt 13.5%, cao hơn con số kỳ vọng 13.3%.
• Trung Quốc: GDP Q1.2023 +4.5% svck năm trước, con số dự kiến là +4%. Sự tăng trưởng phần lớn đến từ việc dỡ bỏ lệnh phong tỏa Covid-19, dẫn đến sự phục hồi cho nền kinh tế.
• Nhật Bản: CPI lõi toàn quốc tháng 3 đạt 3.1% như con số dự báo.

III. THÔNG TIN TUẦN TIẾP THEO

• 24/4, Báo cáo môi trường kinh doanh Đức.
• 25/4, chỉ số niềm tin tiêu dùng và doanh thu bán nhà mới Hoa Kỳ.
• 26/4, CPI Australia; đơn đặt hàng hóa lâu bền và dữ trữ dầu thô Hoa Kỳ.
• 27/4, GDP công bố lần đầu, tỷ lệ thất nghiệp, doanh bán nhà qua sử dụng Hoa Kỳ; tỷ lệ thất nghiệp Nhật Bản.
• 28/4, Doanh thu bán lẻ, biên bản chính sách tiền tệ Nhật; GDP Canada, Đức, Pháp, Ý; CPI Đức

IV. THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ

Nhận xét: Trong tuần 16, 0 giá trị tín phiếu được phát hành. Đồng thời, SBV đã thực hiện mua 7.29 nghìn tỷ giá trị giấy tờ có giá. Tổng kết lại, SBV đã hút ròng 22.31 nghìn tỷ đồng.

• Lãi suất liên ngân hàng bình quân qua đêm: 5.52%
• Khối lượng giao dịch liên ngân hàng bình quân qua đêm: 198.79 nghìn tỷ VNĐ