Tuần 17-21.04.2023: VNINDEX mất vùng hỗ trợ ngắn hạn

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG TUẦN VỪA RỒI VÀ DỰ BÁO TUẦN MỚI

TTCK Việt Nam

Xu hướng chững, NĐT đẩy mạnh hoạt động chốt lãi

VN-Index quay đầu giảm 1.57% kết thúc 3 tuần tăng điểm khi đà tăng của chỉ số chững và áp lực bán ròng khối ngoại gia tăng (bán ròng khoảng 69 triệu USD). Khối ngoại liên tục bán ra tạo áp lực không nhỏ lên diễn biến và tâm lý thị trường khiến vận động luân chuyển ngành gián đoạn không còn thu hút được dòng tiền. Thị trường chuyển sang trạng thái kém tích cực trước hiệu ứng chốt lãi ngắn hạn lan rộng. Độ rộng giảm điểm tăng với 15/19 ngành giảm và 61% cổ phiếu giảm. Những ngành tăng tốt như Du lịch & giải trái, dịch vụ tài chính và dầu khí giảm từ 2-4%, còn những ngành chưa tăng ở các tuần trước như bán lẻ, y tế tăng tăng từ 1.5 – 2.7%. Các công ty đang dần công bố KQKD quý I và phần lớn đang được thị trường dự báo kém khả quan. NĐT do vậy có thể canh mua ở những nhịp cổ phiếu giảm sâu cho hoạt động đầu tư trung hạn bám theo chu kỳ lãi suất giảm.

Chuyên gia IMF nhận định Việt Nam là một trong những điểm sáng kinh tế toàn cầu. IMF điều chỉnh dự báo tăng trưởng tích cực hơn lên mức 5.8% năm 2023 và 6.9% năm 2024. Lạm phát sẽ về mức mục tiêu 4.3% năm 2024. Việt Nam cần tập trung giảm lạm phát, chính sách tài khoản hướng tới hỗ trợ gia đình dễ bị tổn thương đồng thời ưu tiên ổn định thị trường BĐS và TPDN. Trước đó, báo cáo Eurocham nhìn nhận môi trường kinh doanh Việt Nam cải thiện và là điểm hút FDI. 36% số người tham gia khảo sát xếp Việt Nam ở vị trí đầu tiên tốp 3 hoặc tốp 5 điểm đầu tư hàng đầu. Lĩnh vực đánh giá cao về đầu tư gồm du lịch, dịch vụ nhà hàng và năng lượng tái tạo. Mặc dù tăng trưởng quý I thấp nhưng tiềm năng tăng trưởng cũng như cải thiện môi trường kinh doanh Việt Nam vẫn được các tổ chức quốc tế đánh giá cao.

TTCK Thế giới

TT tiếp tục giằng co giữa nỗi lo suy thoái và quan điểm chính sách của FED

Các chỉ số CK Hoa Kỳ hồi phục nhẹ tăng bình quân 0.6% trước những thông tin trái chiều về CPI vs quan điểm từ biên bản FOMC cũng kỳ vọng về mùa công bố KQKD quý I. Thị trường Châu Âu tiếp tục mở rộng đà tăng điểm với mức tăng gần 1%. Diễn biến phân hóa tiếp tục diễn ra trên thị trường Châu Á, ngoại trừ TTCK Nhật bản +3.5% nhờ các cổ phiếu ngành bán lẻ tăng mạnh. Chỉ số hàng hóa CRB Index tăng 1.4%, đóng góp mức tăng tháng lên mức 6%. Dầu thô, kim loại quý, và một số nông sản (cafe, gạo) dẫn đầu đà tăng kéo dài chuỗi tăng tuần thứ 3. Thông tin CPI cũng khiến cho chỉ số DXY giảm 1.1%, qua đó ghi nhận chuỗi tuần giảm thứ 5 và cũng ghi nhận mức giảm 3.6% trong tháng. Tuần sau, thế giới không có thông tin nổi bật, NĐT sẽ chuyển sự chú ý vào mùa công bố KQKD quý I.

Lạm phát Hoa Kỳ tháng 3 tiếp tục hạ nhiệt khi chỉ tăng 0.1% so với tháng 2, thấp hơn mức 0.2% dự báo, qua đó kéo CPI cùng kỳ từ 6% xuống 5%. CPI lõi tăng 0.4%mom và tăng 5.6%yoy như dự báo. Lạm phát công bố cao hơn so mục tiêu FED nhưng đã củng cố xu hướng giảm của lạm phát. Biên bản FOMC tháng 3 cho thấy dù lo ngại nền kinh tế có thể rơi vào suy thoái nhẹ, FED vẫn có thể tăng LS thêm 0.5% trong kỳ họp tháng 5. Diễn biến tương đồng với nền kinh tế thứ 2 thế giới, CPI Trung Quốc tháng 3 chỉ tăng 0.7%yoy từ mức 1% của tháng 2, mức thấp nhất trong 18 tháng. Trung Quốc đang trải qua quá trình thiểu phát do phục hồi không đồng đều sau dịch và suy giảm từ lĩnh vực sản xuất và thị trường lao động. Chính phủ nước này cũng thực hiện các biện pháp vực dậy nền kinh tế như cắt giảm dự trữ bắt buộc, hỗ trợ lĩnh vực xuất khẩu, bất động sản. Nguy cơ suy thoái cũng sẽ sớm thúc đẩy các NHTW điều chỉnh chính sách thắt chặt tiền tệ sang nới lỏng tương tự Trung Quốc.

Báo cáo việc làm ADP ngày 5/4 cho thấy nhà tuyển dụng Hoa Kỳ giảm tốc độ tuyển dụng trong tháng 3 khi chỉ tạo 145 nghìn việc làm, giảm 116 nghìn việc làm so tháng 2. Tăng trưởng lương lao động với người không thay đổi việc và thay đổi việc giảm lần lượt 6.9% và 14.2%. Thâm hụt thương mại tháng 2 tăng 2.7% do xuất khẩu hàng hóa giảm. PMI tháng 3 theo ISM giảm về 46.3, mức thấp nhất gần 2 năm do số lượng đơn hàng sụt giảm. Đây là một trong những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đang hạ nhiệt sau các biện pháp thắt chặt tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát. Sau các dữ liệu trên, NĐT đã tăng đặt cược vào khả năng FED sẽ không có động thái nào trong cuộc họp ngày 02-03/05. Tỷ lệ dự báo cho khả năng này trên CME Fedwatch tăng từ 53% lên mức 58.5% sau 1 tuần. Tại kỳ họp tháng 2, đa số thành viên FOMC thấy cần tăng lãi suất 1 lần lên 5.1% và không cắt giảm lãi suất cho đến 2024.

II. TIN VĨ MÔ

Việt Nam

Chính phủ: tổ công tác đặc biệt về dự án FDI và ODA làm việc với 5 tỉnh Đông Nam Bộ để rà soát, tháo gỡ khó khăn, vướng mắc và thúc đẩy các dự án đầu tư trong cuộc họp ngày 13/4.
Bộ Tài chính: tiếp tục khẳng định nghĩa vụ của doanh nghiệp còn dư nợ trái phiếu có trách nhiệm đến cùng đối với nghĩa vụ nợ trái phiếu, chủ động minh bạch hóa thông tin tình hình tài chính và khả năng trả nợ.
Bộ Tài chính: đưa ra 2 phương án giảm 2% thuế VAT năm 2023. Theo đó, sẽ giảm đồng loạt 2% mức thuế suất VAT đối với nhóm hàng hoá, dịch vụ thuộc đối tượng áp dụng mức thuế suất 10% hoặc loại trừ một số nhóm hàng hoá, dịch vụ như đã triển khai trong năm vừa qua.
NHNN: được giao thực hiện kịp thời, hiệu quả các giải pháp cơ cấu lại các ngân hàng được kiểm soát đặc biệt theo Kết luận của Bộ Chính trị; khẩn trương xây dựng phương án cơ cấu lại ngân hàng SCB.
NHNN: quá trình giải ngân gói hỗ trợ lãi suất 2% không được như mong muốn, bởi nhiều nguyên nhân như: do quy định chưa sát, điều kiện thực tiễn đã thay đổi…

Thế giới

IMF: ước tính tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2023 là 2.8%, Trung Quốc là 5.2%, Mỹ là 1.6%, khu vực đồng euro là 0.8% và Ấn Độ là 5.9%.
IMF: đã nâng dự báo lạm phát cơ bản cho năm 2023 từ 4.5% vào tháng 1 lên 5.1%, cho rằng mặc dù giá năng lượng và lương thực giảm, lạm phát vẫn chưa đạt đỉnh ở nhiều quốc gia.
Hoa Kỳ: tỷ lệ CPI trong tháng 3 đã tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2021. CPI lõi tăng 0.4% so với tháng trước và 5.6% so với cùng kỳ, đều khớp với dự báo.
Biên bản cuộc họp tháng 3 của FED: cho thấy cuộc khủng hoảng ngân hàng và lạm phát cao lần lượt đã thúc đẩy phe diều hâu và bồ câu đạt được thỏa thuận và chọn tăng lãi suất thêm 25 bps, các nhà kinh tế của Fed bắt đầu kỳ vọng vào một cuộc suy thoái nhẹ ở Mỹ kinh tế vào cuối năm nay.
BoC: giữ nguyên lãi suất ở mức 4.5%, lạm phát được dự báo sẽ giảm xuống khoảng 3% vào giữa năm 2023 và trở lại mục tiêu vào năm 2024.
Trung Quốc: CPI tháng 3 chỉ tăng 0.7% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm từ mức tăng 1% của tháng 2.

III. THÔNG TIN TUẦN TIẾP THEO

17/4, FDI Trung Quốc.
18/4, GDP, chỉ số sản xuất công nghiệp, bán lẻ và thất nghiệp Trung Quốc; Biên bản chính sách tiền tệ Australia; Thất nghiệp Anh; Cán cân thương mại EU; CPI Canada.
19/4, CPI Anh, EU; Dự trữ dầu thô Hoa Kỳ.
20/4, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp, Doanh thu bán nhà qua sử dụng Hoa Kỳ.
21/4, PMI Anh, EU và Hoa Kỳ.

IV. THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ

Nhận xét: Trong tuần 15, SBV đã bơm ròng 65.79 nghìn tỷ đồng qua OMO. Lãi suất liên ngân hàng bình quân qua đêm giảm trong khi thanh khoản bình quân tăng.