Tuần 27-31.03.2023: Đón chờ KQKD Quý 1

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG TUẦN VỪA RỒI VÀ DỰ BÁO TUẦN MỚI

TTCK Việt Nam

Diễn biến giằng co, xu hướng giao dịch nhanh chi phối biến động thị trường

Mặc dù có những phiên biến động mạnh do thông tin quốc tế, VN-Index vẫn kịp hồi phục để ghi nhận mức tăng 0.1% tuần qua. Thị trường có sự phân hóa mạnh và khá cân bằng từ số cổ phiếu tăng giảm (53% cổ phiếu giảm) đến số ngành (10/19 ngành giảm). Tâm lý thị trường dần ổn định sau phiên giảm mạnh đầu tuần nhờ những diễn biến tích cực trên thị trường tiền tệ và khối ngoại duy trì trạng thái mua ròng trên 20
triệu USD. Ngành truyền thông và bất động sản có mức hồi phục trên 3% ở chiều ngược lại ngành bán lẻ và dịch vụ giải trí giảm lần lượt 3.7% và 1.9%. Diễn biến các ngành vẫn cho thấy NĐT tập trung giao dịch nhanh với biên lợi nhuận mỏng trong bối cảnh xu hướng chưa rõ ràng. Lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh trong tuần là yếu tố hỗ trợ thị trường. Dù vậy, diễn biến thị trường giằng co, khó dự báo và NĐT vẫn nên duy trì tỷ trọng đầu tư cân bằng, tranh thủ giao dịch nhanh cho đến khi xu hướng mới được xác lập.

Đầu tư công tiếp tục nóng lên trong tuần qua khi Thủ tướng ký chỉ thị 08 ngày 23/3 về nhiệm phụ, giải pháp đẩy mạnh phân bổ, giải ngân đầu tư công. Chỉ thị nêu rõ giải ngân đầu tư công một trong nhiệm vụ chính trị quan trọng hàng đầu. Nhiệm vụ phấn đấu tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư NSNN năm 2023 trên 95% kế hoạch Thủ tướng giao, theo đó tập trung tháo gỡ vướng mắc giải ngân các dự án sử dụng vốn ODA, vốn
vay ưu đãi; Lập kế hoạch chi tiết và tuân thủ kế hoạch từng dự án; Các địa phương tập trung giải quyết công tác giải phóng mặt bằng. Bộ Kế hoạch và Đầu tư được giao theo dõi tiến độ thực hiện giải ngân của các bộ, cơ quan trung ương và địa phương, kịp thời báo cáo Thủ tướng Chính phủ ban hành các giải pháp điều hành linh hoạt, thích ứng với điều kiện thực tế nhằm hoàn thành các mục tiêu giải ngân vốn năm 2023.

TTCK Thế giới

Thị trường xoay quanh câu chuyện FED tăng lãi suất và giải cứu các ngân hàng

Các chỉ số CK Hoa Kỳ tuần qua tăng giảm trái chiều theo cảm xúc trước quyết định tăng lãi suất và thông điệp từ FED. Các thị Châu Âu hồi phục tốt gần 2% sau khi vụ Credit Suisse được giải quyết nhanh chóng vào cuối tuần trước. Diễn biến tăng giá tương đồng trên TTCK Châu Á, ngoại trừ Ấn Độ giảm 0.4%. Chỉ số hàng hóa gần như không thay đổi cho dù vẫn có các nhóm mặt hàng biến động mạnh. Nhóm kim loại quý
tiếp tục tăng mạnh, đặc biệt là Bạc tăng tiếp 7.2% sau khi đã tăng 6.8% tuần trước tuy nhiên giá gas tự nhiên, lúa mì và quặng sắt giảm lần lượt 7.6%, 6% và 3.4% đã kìm mức tăng của chỉ số. Chỉ số DXY có dấu hiệu tạo đỉnh với mức giảm tuần thứ 2 ở mức 0.8%. FED phát tín hiệu chấm dứt chu kỳ thắt chặt tiền tệ khiến cho đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ suy yếu. Ngoài thông tin đơn trợ cấp thất nghiệp của
Hoa Kỳ, thị trường không có nhiều thông tin quan trọng tuần tới.

Với quyết định tăng nâng lãi suất 0.25% trong kỳ họp tháng 3, FED đã thực hiện 9 lần tăng lãi suất trong vòng 1 năm, qua đó đẩy phạm vi lãi suất lên 4.75%-5%. FOMC không chắc sẽ nâng lãi suất trong tương lai và phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới. Quan điểm đã thay đổi và bớt diều hâu hơn khi FED thay đổi các diễn đạt “tiếp tục nâng lãi suất” thành “điều chỉnh chính sách bổ sung” sau cuộc khủng hoảng ngân hàng. Biểu đồ dot-plot cho thấy lãi suất đỉnh ở mức 5.1%, không thay đổi so dự báo 12/2022 và cũng cho thấy đa số thành viên (11/18) ủy ban chỉ kỳ vọng có thêm một đợt tăng lãi suất. Dự báo lãi suất 2024-2025 có sự phân hóa dù vậy mức trung vị cho thấy FED có thể giảm 0.8% và 1.2% lần lượt năm 2024 và 2025. Kỳ họp tháng 3, FED cũng điều chỉnh dự báo 2023, theo đó hạ dự báo GDP 0.4% xuống 1.2%, lạm phát nâng nhẹ 0.1% lên mức 3.3% và tỷ lệ thất nghiệp giảm chỉ còn 4.5% so với dự báo cuối 2022.

II. TIN VĨ MÔ

Việt Nam

Chính phủ: sẽ tiếp tục chỉ đạo nghiên cứu, hoàn thiện các chính sách, giải pháp để hỗ trợ, tiếp sức đội ngũ doanh nhân, cộng đồng doanh nghiệp phát triển.
Thủ tướng: yêu cầu các bộ ngành phấn đấu tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư nguồn NSNN 2023 trên 95% kế hoạch được giao, NHNN báo cáo việc sửa quy định về gói hỗ trợ lãi suất 2%.
Chính phủ: sẽ sớm có chính sách phù hợp về thuế tối thiểu toàn cầu, tạo cơ hội cho doanh nghiệp nước ngoài hoạt động thuận lợi.
Bộ Tài chính: đang lấy ý kiến của nhân dân với đề nghị xây dựng dự án Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp (sửa đổi) nhằm thúc đẩy doanh nghiệp mở rộng sản xuất, kinh doanh.
Bộ Tài chính: đề xuất thu hẹp phạm vi, lĩnh vực ưu đãi thuế TNDN để khắc phục tình trạng dàn trải, đồng thời đẩy mạnh các giải pháp tạo thuận lợi và tạo môi trường đầu tư hấp dẫn hơn.
Bốn ngân hàng thương mại nhà nước vừa triển khai các gói tín dụng với tổng quy mô lên tới 370,000 tỷ đồng và 500 triệu USD, với lãi suất ưu đãi thấp hơn lãi suất thông thường.
NHNN: đã chỉ đạo các tổ chức tín dụng tiếp tục dành vốn tín dụng cho các dự án BĐS đủ điều kiện pháp lý, có khả năng tiêu thụ sản phẩm, đáp ứng nhu cầu thực về nhà ở và đảm bảo kế hoạch trả nợ.
NHNN: yêu cầu các tổ chức tín dụng không cung cấp thông tin sai sự thật, dễ hiểu lầm về trái phiếu doanh nghiệp cho nhà đầu tư; nghiêm cấm hành vi bắt buộc khách hàng mua bảo hiểm.
Bộ Công Thương: yêu cầu EVN khẩn trương phối hợp với chủ đầu tư điện gió, điện mặt trời chuyển tiếp để thống nhất giá điện trước ngày 31/3/2023.
Lấy ý kiến sửa Luật Đất đai: 10 nội dung nhận được nhiều ý kiến quan tâm nhất, trong đó có: chế độ sử dụng các loại đất; quyền và nghĩa vụ của người sử dụng đất và bồi thường, hỗ trợ, tái định cư khi Nhà nước thu hồi đất, …
Tổng cục Hải quan: tổng trị giá xuất khẩu của Việt Nam trong nửa đầu tháng 3 tiếp tục giảm 10.8% so với cùng kỳ khiến cán cân thương mại hàng hóa thâm hụt gần 500 triệu USD chỉ trong vòng nửa tháng.
Tổng cục Hải quan: trong 2T.2023, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu giữa Việt Nam và Singapore đạt 1.49 tỷ USD, tăng 16,5% so với cùng kỳ năm 2022.

Thế giới

FED: nâng lãi suất 25 điểm cơ bản, đồng thời thể hiện lo ngại về cuộc khủng hoảng ngân hàng gần đây. Đáng chú ý nhất, họ báo hiệu chu kỳ nâng lãi suất đã gần kết thúc.
Hoa Kỳ: doanh số bán nhà hiện tăng trở lại nhiều hơn dự kiến vào tháng 2 ghi nhận con số 4.58 triệu, lãi suất thế chấp và nhà ở thấp lần đầu tiên sau 11 năm.
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ: cho biết nếu cuộc khủng hoảng ngân hàng trở nên tồi tệ hơn, chính phủ sẵn sàng cung cấp thêm bảo lãnh tiền gửi.
Thụy Sỹ: NHTW nâng lãi suất 50 điểm cơ bản bất chấp rắc rối ở Credit Suisse, đây là đợt nâng lãi suất thứ 4 liên tiếp.
Thụy Sĩ: tiền gửi không kỳ hạn của NH Quốc gia đã tăng 4,3 tỷ franc vào tuần trước, cho thấy Credit Suisse đã sử dụng thanh khoản của NHTW. Các hợp đồng hoán đổi nợ xấu (CDS) 5 năm của UBS đạt 180 bps, mức cao nhất trong một thập kỷ.
Anh: lạm phát bất ngờ tăng 10.4% trong T2.2023, ngắt mạch 3 tháng hạ nhiệt liên tiếp. Yếu tố chính góp phần khiến CPI tăng mạnh là chi phí nhà hàng, cà phê, thực phẩm và quần áo.

III. THÔNG TIN TUẦN TIẾP THEO

27/3, Cung tiền M3 và các khoản vay cá nhân ECB.
28/3, CPI lõi Nhật; Cán cân XNK và chỉ số niềm tin tiêu dùng Hoa Kỳ.
29/3, CPI Australia; Doanh thu nhà qua sử dụng và Dự trữ dầu thô Hoa Kỳ.
30/3, CPI Đức; Đơn xin trợ cấp thất nghiệp, GDP công bố lần cuối của Hoa Kỳ.
31/3, PMI Trung Quốc; CPI và tỷ lệ thất nghiệp EU; GDP Canada.

IV. THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ

Nhận xét: Trong tuần 12, 0 đồng giá trị tín phiếu được phát hành, ngoài ra SBV thực hiện mua 215.5 tỷ đồng giá trị giấy tờ có giá. Tổng kết lại, SBV đã hút ròng 1.90 nghìn tỷ đồng qua OMO. Lãi suất giao dịch liên ngân hàng bình quân qua đêm giảm mạnh trong tuần 12/2023.