Tin Thị trường 09.12.2022: S&P 500 chấm dứt chuỗi lao dốc

Thông tin vĩ mô

• S&P 500 chấm dứt chuỗi lao dốc. Chứng khoán Mỹ khởi sắc vào ngày thứ Năm (08/12), khi S&P 500 chấm dứt chuỗi lao dốc dài nhất kể từ tháng 10/2022 và Phố Wall đánh giá khả năng suy thoái kinh tế trong tương lai.
• Điềm báo từ việc quỹ bất động sản khổng lồ của Blackstone hạn chế rút tiền. Ngành bất động sản Mỹ đang phải đối mặt với loạt thách thức, từ việc giới đầu tư rút lui, khó khăn trong việc huy động vốn đến nguy cơ phải sa thải nhân sự nhiều hơn.
• Phó Thống đốc Đào Minh Tú: Room tín dụng năm 2022 hiện tại còn khoảng 3,8%. Ông Đào Minh Tú cho biết NHNN lựa chọn thời điểm này để nới room là nhận thấy tác động của tình hình thế giới đối với Việt Nam cũng đã dịu bớt, một số chỉ tiêu vĩ mô trong nước cũng cho những dấu hiệu tích cực.
• Bộ Tài chính: Giá cả có xu hướng tăng nhẹ trở lại trong quý IV. Do chịu tác động từ diễn biến nhanh, phức tạp của tình hình thế giới, giá một số hàng hóa trong nước có xu hướng tăng và sẽ tăng nhẹ do nhu cầu mua sắm của người dân dịp cuối năm và Tết Nguyên đán.

Tin doanh nghiệp

• SHB: SHB hoàn thành phát hành hơn 400 triệu cổ phiếu chia cổ tức, nâng vốn điều lệ lên 30.674 tỷ đồng
• BSR: BSR hoàn thành chỉ tiêu sản lượng sản xuất năm 2022
• PRE: PVI Re (PRE) chốt danh sách cổ đông phát hành thêm 31,6 triệu cổ phiếu, giá 20.000 đồng/CP
• LPB: LienVietPostBank (LPB): Anh trai Phó chủ tịch đăng ký bán hơn 15 triệu cổ phiếu
• DPM: Đạm Phú Mỹ (DPM) muốn điều chỉnh kế hoạch trả cổ tức, nâng từ mức 50% lên 70%
• KDH: Nhóm VinaCapital muốn chốt lãi 47,29% sau hơn 1 tháng mua vào 10 triệu cổ phiếu Nhà Khang Điền (KDH)
• CKG: CIC Group (CKG): Lãnh đạo bán ra 500.000 cổ phiếu
• GEX: Dragon Capital tiếp tục mua thêm 3 triệu cổ phiếu Gelex (GEX)
• HPX: Chủ tịch Đầu tư Hải Phát (HPX) tiếp tục bị bán giải chấp hơn 3,13 triệu cổ phiếu

Cổ phiếu cần quan tâm 09.12.2022

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VNM

CTCK Agribank (AGR)

• Doanh thu nội địa CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk, mã chứng khoán VNM – sàn HOSE) hồi phục qua từng quý với quý III/2022 đạt 13.775 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,2% so với nền cao cùng kỳ và tăng 10% so với quý trước đó.
• Sau khi sắp xếp lại, từ quý III/2022 hoạt động của kênh phân phối truyền thống dần ổn định và hiệu quả. Bên cạnh đó VNM cũng tăng độ hiện diện khi mở mới thêm 600 điểm lẻ. Theo Ban lãnh đạo, các ngành hàng chủ lực (sữa đặc có đường, sữa chua ăn, sữa nước) tiếp tục tăng trưởng tốt và dẫn đầu thị phần.
• Hiện giá nguyên liệu đang có xu hướng giảm, giá sữa bột gầy đã điều chỉnh từ vùng đỉnh 4.600 USD/tấn vào đầu tháng 4 xuống còn 3.250 USD/tấn. Qua đó, VNM có thể tận dụng các hợp đồng mua nguyên liệu với giá thấp hơn.
• Quý III/2022, doanh thu của các chi nhánh nước ngoài đạt 1.117 tỷ đồng (tăng 26,1% so với cùng kỳ năm ngoái). Trong đó, Driftwood tăng gần 30% và Angkormilk tăng trên 20%.
• VNM đang có kế hoạch đầu tư thêm 42 triệu USD vào thị trường Campuchia để xây dựng trang trại bò sữa hướng tới mục tiêu cho sữa trong vòng 2-3 năm tới và mở rộng diện tích nhà xưởng tại Angkormilk, nâng công suất sản xuất lên 90 triệu lít các loại mỗi năm. Chúng tôi kỳ vọng doanh thu thị trường nước ngoài sẽ tiếp tục tăng trưởng hai chữ số trong các quý tới bù đắp cho hoạt động xuất khẩu trực tiếp ảnh hưởng bởi lạm phát.
• Tại thời điểm 30/9/2022, số dư tiền ròng là 12.000 tỷ đồng, chiếm 25% tổng tài sản, giúp VNM hưởng lợi trong môi trường lãi suất tăng.
• Do đó, chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 92.000 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PHR

CTCK Agribank (AGR)

• CTCP Cao su Phước Hòa (PHR – sàn HOSE) kỳ vọng lợi nhuận sau thuế Q4/2022 tăng mạnh nhờ ghi nhận thu nhập từ tiền đền bù đất hơn 400 tỷ đồng ở dự án VSIP 3. Năm 2023, chúng tôi dự kiến PHR sẽ tiếp tục nhận hơn 200 tỷ đồng tiền đền bù đất cao su còn lại. Tuy nhiên lợi nhuận ròng ước tính cho năm 2023 có thể giảm khi thu nhập từ đền bù đất thấp hơn.
• Về dài hạn, PHR hưởng lợi nhiều từ mảng BĐS KCN khi các dự án KCN Tân Lập 1, KCN Tân Bình mở rộng kỳ vọng được phê duyệt và triển khai trong năm 2024 – 2025. Bên cạnh đó, lợi nhuận cũng sẽ tăng trưởng nhờ các khoản đầu tư vào công ty liên kết như NTC, VSIP 3 khi các dự án Nam Tân Uyên 3 và VSIP 3 đi vào hoạt động.
• PHR đang được định giá khá hấp dẫn với mức P/B TTM ~ 1,7x, thấp hơn các công ty tương đồng trong ngành và trung bình 3 năm trong quá khứ nhưng chúng tôi giảm giá mục tiêu PHR xuống 52.000đ/cp trong bối cảnh lãi suất tăng so với đầu năm và các dự án KCN dự kiến sẽ lùi tiến độ triển khai. Tuy nhiên, PHR với triển vọng kết quả kinh doanh trong Q4 tăng trưởng mạnh cùng với việc chuẩn bị chi trả cổ tức tiền 40% đợt 1/2022, với tỷ suất ước tính trên 9% sẽ là cơ hội đầu tư trong thời gian này.
• Do đó, chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PHR với giá mục tiêu 52.000 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PVT

CTCK Agribank (AGR)

• Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT – sàn HOSE) ghi nhận kết quả kinh doanh quý III/2022 tăng trưởng tích cực với doanh thu thuần đạt 2.330 tỷ đồng (tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái), trong đó doanh dịch vụ vận tải đạt 1.807 tỷ đồng (tăng 45%), doanh thu dịch vụ hàng hải đạt 202 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ, và doanh thu thương mại và dịch vụ khác đạt 321 tỷ đồng (tăng 38%). Đồng thời, PVT cũng ghi nhận lợi nhuận đột biến 200 tỷ đồng từ khoản thanh lý tàu Athena. Qua đó, lợi nhuận sau thuế của PVT đạt 386 tỷ đồng (tăng 152%).
• Nhu cầu đối với tàu chở dầu đang tăng mạnh kể từ giữa năm nay, khi Liên minh châu Âu EU áp dụng các lệnh trừng phạt về dầu thô đối với Nga, và xu hướng này có thể tiếp diễn trong thời gian tới. Lệnh cấm vận dẫn đến hải trình vận chuyển dầu khí xa hơn khi Nga cần vận chuyển nhiều hơn đến thị trường Châu Á như Trung Quốc, Ấn Độ.
• Ngược lại, EU cũng cần nhập khẩu từ các nước xa hơn. Chỉ số về giá cước liên quan tới hoạt động kinh doanh của PVT như: Cước vận tải dầu thô (Baltic dirty tanker), cước vận tải các xăng dầu thành phẩm (Baltic clean tanker) đều tăng mạnh trong thời gian gần đây
• Triển vọng dài hạn của PVT được đảm bảo nhờ vào các tàu mới có thể chạy tuyến định hạn quốc tế với chi phí thấp hơn các chủ tàu nước ngoài.
• Do đó, chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PVT với giá mục tiêu 23.000 đồng/CP.

Diễn biến thị trường Phiên 09.12.2022

• TTCK Việt Nam tăng điểm trước đà dẫn dắt của nhóm cổ phiếu chứng khoán, ngân hàng và bất động sản với thanh khoản tăng nhẹ. Khối ngoại tiếp tục mua ròng, tập trung ở VIC (-1.8%), STB (+6.9%), FUEVFVND (+0.7%).
• Theo Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu thủy sản (VASEP), 11 tháng đầu năm 2022, xuất khẩu thuỷ sản của Việt Nam đạt 10.2 tỷ USD, thành tích cao nhất sau hơn 20 năm ngành thủy sản tham gia vào thị trường quốc tế. VASEP cho rằng đây là kết quả của sự tăng trưởng mạnh ba quý đầu năm, nhu cầu thị trường dồi dào, giá xuất khẩu tăng, nguồn nguyên liệu đủ cung ứng cho đơn hàng, cổ phiếu
  ngành thủy sản tăng ở MPC (+4.4%), SEA (+5.6%).
• Bộ Giao thông vận tải vừa thông báo kết luận về việc ấn định các mốc thời gian khởi công dự án cao tốc Bắc – Nam phía Đông giai đoạn 2021 – 2025. Theo đó sẽ phấn đấu khởi công toàn bộ các gói thầu trước ngày 15/01/2023 (trước tết Nguyên đán Quý Mão 2023). Cổ phiếu dòng đầu tư công tăng giá ở VCG (+3.7%), LCG (+6.9%), C4G (+5.8%).

Dự báo phiên giao dịch hôm nay

• VNINDEX đã có 2 phiên phân phối với thanh khoản cao.
• Kênh giá tăng ngắn hạn vẫn còn giữ đựợc, khả năng cao sẽ còn 1 vài nhịp hồi phục trước khi quá trình phân phối hoàn thành.
• Thông thường có 3-4 phiên phân phối trước khi xác nhận xu hướng tăng kết thúc.