Tin Thị trường 15.09.2022: Mỹ giữ nguyên mức thuế chống bán phá giá với cá tra, basa Việt Nam

Thông tin vĩ mô

• Phố Wall khởi sắc sau phiên giảm mạnh. Chứng khoán Mỹ khởi sắc trong phiên biến động ngày thứ Tư (14/9) khi nhà đầu tư cố gắng tìm lại vị thế của mình sau phiên giảm mạnh nhất trong hơn 2 năm.
• Lạm phát Anh hạ nhiệt xuống 9.9%. Lạm phát Anh giảm tốc trong tháng 8/2022 nhờ đà lao dốc của giá nhiên liệu. Tuy vậy, cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt vẫn chưa dừng lại vì giá thực phẩm đang tăng.
• Mỹ giữ nguyên mức thuế chống bán phá giá với cá tra, basa Việt Nam. Kết luận cuối cùng đợt rà soát hành chính thuế chống bán phá giá (CBPG) lần thứ 18 đối với cá tra, basa của Việt Nam là giữ nguyên mức thuế đang áp dụng với từng công ty.

Tin doanh nghiệp

• DXG: Đất Xanh làm dự án khu đô thị gần 1.900 tỷ đồng tại Vĩnh Phúc
• VGC: Viglacera (VGC) chi gần 450 tỷ đồng tạm ứng cổ tức năm 2022
• SZE: Môi trường Sonadezi (SZE): Vợ Ủy viên HĐQT thoái vốn thu về hơn 17 tỷ đồng
• DHC: Đông Hải Bến Tre (DHC): Phó tổng giám đốc tiếp tục đăng ký mua 200.000 cổ phiếu
• VTL: Vang Thăng Long (VTL): Tổng công ty Thương mại Hà Nội thoái toàn bộ gần 40% vốn
• GIL: Giám đốc Gilimex (GIL) bất ngờ xin từ nhiệm vì lý do cá nhân
• ACC: Đầu tư và Xây dựng Bình Dương ACC (ACC) trả cổ tức 8% bằng tiền
• ITA: Tân Tạo (ITA): Kiểm toán đưa ra ý kiến ngoại trừ do không đủ cơ sở căn cứ kiểm chứng đối với khoản chi ủy thác đầu tư cho bà Đặng Thị Hoàng Yến

Cổ phiếu cần quan tâm 15.09.2022

Khuyến nghị mua cổ phiếu ACV với giá mục tiêu 105.000 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

• Trong nửa đầu năm 2022, Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP (ACV – UPCoM) ghi nhận doanh thu thuần đạt 5.538 tỷ đồng (tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 3.472 tỷ đồng (tăng 189%),nhờ (1) sản lượng hành khách tăng 56,8%, bao gồm khách quốc tế tăng 905%, nội địa tăng 52,6%, (2) giá dịch vụ bình quân tăng 3% do tăng tỷ trọng hành khách quốc tế.
• Biên lợi nhuận gộp tăng 40% điểm nhờ tăng sản lượng, giá bán.
• Hoạt động kinh doanh cốt lõi năm 2022-2023 khả quan nhờ mạng đường bay quốc tế phục hồi. Chất xúc tác là Dự án Long Thành, Tân Sơn Nhất T3, Nội Bài T2 mở rộng đi vào hoạt động; Chuyển sàn HOSE sau khi quyết toán thành công vốn nhà nước; Thị trường Trung Quốc hồi phục.
• Trong năm 2022, BSC dự báo ACV ghi nhận doanh thu thuần 12.034 tỷ đồng (tăng 153% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 6.495 tỷ đồng (tăng 1.254%), tương đương EBITDA FWD 6.997 đồng/CP (tăng 1.367%), EV/EBITDA FWD = 27.1x.
• Trong năm 2023, BSC dự báo ACV ghi nhận doanh thu thuần 16.513 tỷ đồng (tăng 37%), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 6.499 tỷ đồng (đi ngang so với năm trước), EBITDA FWD 9.374 đồng/CP (tăng 34%), EV/EBITDA FWD 20.2x.
• Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu ACV với giá trị hợp lý năm 2023 là 105.000 đồng/CP, tương đương với Upside 21% so với giá đóng cửa ngày 13/09/2022), dựa trên phương pháp EV/EBITDA, với EV/EBITDA mục tiêu = 22x, cao hơn so với trung bình giai đoạn 2016-2019 = 18-19x.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG

CTCK Vietcombank (VCBS)

• Kết thúc 7 tháng năm 2022, CTCP Thế giới di động (MWG – sàn HOSE) ghi nhận doanh thu thuần đạt 81.870 tỷ đồng (tăng 13,7% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 2.881 tỷ đồng (tăng 3,5%).
• Kết quả kinh doanh 7 tháng chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ do tăng trưởng mảng gia dụng không tốt như dự kiến và hoạt động đóng cửa hơn 400 cửa hàng Bách Hóa Xanh. Đóng góp trong lợi nhuận sau thuế chủ yếu vẫn đến từ mảng ICT & CE (tăng 38%) thể hiện sự vượt trội của MWG so với thị trường, tuy nhiên chuỗi Bách hóa xanh lỗ nhiều hơn dự kiến khiến lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm 2022 chỉ tăng 1% so với cùng kỳ.
• Chúng tôi cho rằng MWG sẽ khó có khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2022, tuy nhiên tích cực về triển vọng 2023 khi những gì xấu nhất về Bách hóa xanh đã được phản ánh hết.
• VCBS dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của MWG đạt 138.817 (tăng 13% so với năm trước) và 5.394 tỷ đồng (tăng 10%) cho cả năm 2022, năm 2023 đạt lần lượt 170.854 và 7.506 tỷ đồng, tăng trưởng 23% và 39% trên nền thấp của năm trước.
• Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền và định giá từng phần, VCBS ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu MWG là 96.100 đồng/CP, tương ứng với P/E fwd 18 lần. Chúng tôi xin đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG, tiềm năng tăng giá 33%.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu DRC

CTCK SSI (SSI)

• Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu DRC của Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng, với giá mục tiêu 1 năm là 34.400 đồng/cổ phiếu (tỷ suất sinh lời – ROI là 16%, dựa trên dự báo kết quả kinh doanh năm 2023 và P/E mục tiêu là 12 lần).
• Mặc dù lợi nhuận ròng của DRC trong quý II/2022 giảm 21% so với cùng kỳ do chi phí nguyên vật liệu và chi phí vận chuyển cao (tác động đến cả tỷ suất lợi nhuận gộp và sản lượng bán hàng), triển vọng tăng trưởng trong tương lai sẽ khả quan hơn.
• Giá nguyên vật liệu và chi phí vận chuyển sẽ giảm xuống trong nửa cuối năm 2022 và năm 2023, điều này sẽ tác động tích cực đến tỷ suất lợi nhuận và sản lượng bán hàng.
• Chúng tôi dự báo tăng trưởng lợi nhuận 6 tháng cuối năm 2022 ở mức 49% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng lợi nhuận ròng trong quý III/2022 sẽ đạt mức cao nhất trong năm. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2022 và 2023 lần lượt là 329 tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ) và 378 tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ). Từ năm 2024, năng lực sản xuất lốp radial của DRC sẽ tăng lên 1 triệu lốp/năm (từ công suất thiết kế hiện tại là 600 nghìn lốp/năm), điều này sẽ hỗ trợ tăng trưởng trong dài hạn.

Diễn biến thị trường Phiên 14.09.2022

• TTCK Việt Nam giảm điểm trước sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn với thanh khoản thị trường tăng cao. Khối ngoại bán ròng ở VHM (-1.2%), STB (0%), KBC (-1%).
• Cục Xuất nhập khẩu (Bộ Công Thương) từ đầu tháng 9/2022 đến nay, giá cao su trên thị trường châu Á chịu áp lực giảm do lo ngại nhu cầu tại Trung Quốc chậm lại, cổ phiếu ngành cao su giảm ở PHR (-0.6%), TRC (-0.2%).
• Tổ chức các nước xuất khẩu dầu lửa (OPEC) giữ nguyên dự báo nhu cầu dầu mỏ toàn cầu sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2022 và 2023, cho rằng các nền kinh tế lớn có sức chống chịu tốt trước một loạt các cơn gió chướng, trong đó có lạm phát, cổ phiếu ngành dầu khí tăng ở PVD (+5.2%), PVS (+1.5%).

Dự báo phiên giao dịch hôm nay

• VNINDEX có nhịp test lại vùng 1230 quanh MA50 một lần nữa với thanh khoản cao.
• Khả năng trong các phiên tới VNINDEX tiếp tục có nhịp hồi phục ngắn hạn, tuy nhiên vùng áp lực bán sẽ mạnh hơn khi tiệm cận lại 1250 điểm.
• Vì đã xác nhận nhịp hồi từ tháng 7 đã kết thúc nên hiện tại quá trình phân phối lượng hàng còn lại vẫn còn nên VNINDEX sẽ có hiện tượng giảm theo xu hướng Zig-zac.
• Biên độ 1145-1315 là vùng tích lũy lớn của VNINDEX. Nên việc VNINDEX có xu hướng về lại vùng cận dưới của hộp với xác suất cao.
• Những nhịp hồi ngắn hạn là để NĐT cơ cấu danh mục về tỉ trọng an toàn và cũng là thời gian Thị trường hoàn thành quá trình phân phối.
• Vẫn sẽ có nhóm CP đi ngược thị trường nhưng NĐT nếu có tham gia vẫn với tỉ trọng thấp và an toàn