Tin Thị trường 18.08.2022: PVN đề xuất đầu tư tổ hợp lọc hóa dầu và kho dự trữ quốc gia quy mô hơn 18 tỷ USD

Thông tin vĩ mô

• Dầu tăng 1.5% khi dự trữ tại Mỹ giảm mạnh. Giá dầu tăng khoảng 1.5% vào ngày thứ Tư (17/8) sau khi chạm đáy 6 tháng, nhờ dự trữ dầu thô giảm mạnh hơn dự báo đã lấn át những lo ngại về sự gia tăng sản lượng và xuất khẩu của Nga, cũng như lo ngại về suy thoái.
• PVN đề xuất đầu tư tổ hợp lọc hóa dầu và kho dự trữ quốc gia quy mô hơn 18 tỷ USD. Tập đoàn Dầu khí Việt Nam đề xuất Chính phủ đầu tư tổ hợp lọc hóa dầu và kho dự trữ quốc gia dầu thô, sản phẩm xăng dầu quy mô hơn 18 tỷ USD tại khu công nghiệp dầu khí Long Sơn.
• Hiệp hội chip Trung Quốc cảnh báo đạo luật mới của Mỹ có thể gây ‘hỗn loạn’ với chuỗi cung ứng chất bán dẫn toàn cầu. Mới đây, chính quyền Mỹ đã phê duyệt một đạo luật về chip cho phép chính phủ tung ra các gói hỗ trợ có giá trị hơn 50 tỷ USD nhằm thu hút nhiều hơn các nhà sản xuất chất bán dẫn đến với quốc gia này.
• Dow Jones đứt mạch 5 phiên tăng liên tiếp. Chứng khoán Mỹ giảm điểm vào ngày thứ Tư (17/8), khi đợt phục hồi đẩy giá tăng cao kể từ giữa tháng 6/2022 dường như đã mất đà. Nhà đầu tư cũng đánh giá dữ liệu bán lẻ mới nhất và biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tin doanh nghiệp

• LHG: Long Hậu (LHG): Miễn nhiệm một Phó tổng giám đốc liên quan tới cổ đông Tân Thuận
• CC1: Tổng công ty Xây dựng Số 1 (CC1) muốn bán toàn bộ 337.800 cổ phiếu quỹ
• TNG: TNG dự kiến phát hành hơn 5 triệu cổ phiếu ESOP giá chỉ bằng 1/3 thị giá
• HBC: Hòa Bình (HBC) muốn phát hành 5 triệu cổ phiếu riêng lẻ giá 32.500 đồng/CP, cao hơn 45,4% giá thị trường
• TNG: TNG công bố lãi sau thuế tháng 7 đạt hơn 41 tỷ đồng, tăng 39%

Cổ phiếu cần quan tâm 18.08.2022

Khuyến nghị mua cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 53.500 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

• CTCP Đầu tư Nam Long (NLG – sàn HOSE) cho biết, 6 tháng đầu năm, doanh thu tăng mạnh 187% so với cùng kỳ, tuy nhiên lợi nhuận sụt giảm do không ghi nhận lợi nhuận khác từ việc đánh giá lại tài sản. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ lần lượt đạt 1.828 tỷ đồng (tăng 187% so với cùng kỳ) và 111 tỷ đồng (giảm 73%).
• Tổng giá trị mở bán mới (Pre-sales) nửa năm 2022 vượt 42% so với giá trị thực hiện năm 2021, đạt 8.410 tỷ đồng. Lũy kế đến 31/06/2022, NLG ghi nhận tổng doanh thu mở bán mới đạt 8.410 tỷ đồng (tăng 87% so với cùng kỳ 2021), với khoảng 1.538 sản phẩm được mở bán trải đều ở 5 dự án
• Quan điểm đầu tư: Tổng giá trị mở bán giai đoạn 2022-2023 cao nhất so với các doanh nghiệp bất động sản vốn hóa vừa; và Công ty sở hữu quỹ đất lớn (681 ha) với số lượng dự án sẵn sàng để bán cao (7 dự án) đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận giai đoạn 2023-2025 .
• BSC dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2022 của NLG lần lượt ước đạt 7.374 tỷ đồng (tăng 41,7% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 1.220 tỷ đồng (tăng trưởng 14%). EPS FW 2022 khoảng 3.185 đồng. PE FW 2022 = 14,3 lần, PB FW 2022 = 1,6 lần.
• So với khuyến nghị “Nắm giữ” trong báo cáo chiến lược quý I/2022, giá cổ phiếu Nam Long đã có mức điều chỉnh giảm mạnh do ảnh hưởng chung từ thị trường chứng khoán và ngành bất động sản, theo đó ghi nhận mức chiết khấu mạnh so với mức RNAV lịch sử.
• Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu NLG tuy nhiên điều chỉnh giảm giá mục tiêu xuống 53.500 đồng/CP (tăng 25% so với mức giá đóng cửa ngày 26/08/2022) dựa trên việc thay đổi một số giả định bao gồm theo phương pháp RNAV dựa trên giả định (1) Điều chỉnh mức WACC dự án = 12%, (2) Áp dụng mức chiết khấu 10% cho rủi ro chung của ngành và thị trường và (3) Điều chỉnh tăng giá bán một số dự án (Izumi City, Akari City).

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu CTG

CTCK SSI (SSI)

• Chúng tôi lặp lại khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam, mặc dù điều chỉnh giảm giá mục tiêu xuống 35.300 đồng/cổ phiếu (từ 39.700 đồng/cổ phiếu) do chúng tôi giảm P/B mục tiêu xuống 1,6 lần (từ 1,8 lần) để phản ánh môi trường lãi suất tăng.
• Mặc dù không còn nhiều dư địa tăng trưởng tín dụng trong quý II/2022, nhưng CTG đã tận dụng hiệu quả hạn mức tín dụng được NHNN cấp để đạt được kết quả xuất sắc. Lợi nhuận tăng 107% so với cùng kỳ nhờ tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng ở mức vừa phải, hệ số CIR cải thiện và áp lực trích lập dự phòng giảm.
• Lợi nhuận trước thuế trong 6 tháng đầu năm 2022 đạt 11,6 nghìn tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ), hoàn thành 51% ước tính lợi nhuận hiện tại của chúng tôi.
• Tuy nhiên, chất lượng bảng cân đối kế toán có dấu hiệu giảm, khi cả tỷ lệ nợ nhóm 2 và nợ xấu lần lượt tăng lên 1,25% và 1,35% (so với 1,1% và 1,25% ở thời điểm cuối quý 1/2022).
• Do đó, áp lực trích lập dự phòng rủi ro có thể vẫn còn ảnh hưởng đến lợi nhuận của CTG trong tương lai.

Diễn biến thị trường Phiên 17.08.2022

• TTCK biến động giằng co và tăng điểm nhẹ vào cuối phiên với sự dẫn dắt của nhóm bất động sản và ngân hàng. Khối ngoại bán ròng ở KBC (-3%), VHM (0%), HCM (+0.7%)
• Hiệp hội Doanh nghiệp logistic Việt Nam cho biết giá cước vận tải biển chặng nội địa và quốc tế giảm 5-7% YTD, và giảm 30-40% so với vùng đỉnh, cổ phiếu ngành logistic giảm ở GMD (-1.1%), HAH (-1.3%).
• Giá dầu thế giới tiếp tục giảm sau khi Liên minh Châu Âu (EU) đang nỗ lực thoả thuận hạt nhân 2015 với IRAN, nếu thành công thoả thuận sẽ giúp giải phóng khoảng 1 triệu thùng dầu/ ngày ra thị trường dầu mỏ thế giới, cổ phiếu dầu khí giảm ở PVD (-0.8%), PVS (-1.2%)

Dự báo phiên giao dịch hôm nay

• VNINDEX đang vận động trong vùng GAP kháng cự ở quanh 1260-1285 điểm.
• UPSIDE của Thị trường bắt đầu hẹp dần khi VNINDEX tiến tới gần vùng 1300 điểm.
• Hạn chế gia tăng tỉ trọng vùng điểm số cao và luôn sẵn sàng cho 1 nhịp giảm bất ngờ của Thị trường.
• Mốc kháng cự lớn của VNINDEX là 1315
• Ngày 18/8 là phiên đáo hạn phái sinh, hiện tại basis vẫn đang lệch dương hơn 9 điểm. Điều này ít gặp trước đây vì sát ngày đáo hạn thường điểm số phái sinh và VN30 thu hẹp độ lệch về gần bằng nhau