Tin Thị trường 14.06.2022: S&P 500 sụt gần 4%, Dow Jones lao dốc 900 điểm

Thông tin vĩ mô

• Chính phủ yêu cầu giảm giá xăng dầu để hỗ trợ sản xuất kinh doanh. Chính phủ giao Bộ Công Thương chủ trì việc theo dõi, bảo đảm cung cầu và năng lực sản xuất xăng dầu hiệu quả. Bộ Công Thương phối hợp với Bộ Tài chính tham mưu xây dựng kịch bản điều hành giá xăng dầu trong nước, báo cáo Thủ tướng trong tháng 6 này. Bộ Tài chính chủ trì việc nghiên cứu, đề xuất phương án phù hợp để giảm áp lực tăng giá xăng dầu trong nước, hỗ trợ sản xuất kinh doanh.
• Việt Nam xuất khẩu 347 triệu USD gạo trong tháng 5, tăng hơn 25%. Xuất khẩu gạo sang Philippines tăng 45,8% về lượng, tăng 50,9% kim ngạch so với tháng 4 và ở mức 354.944 tấn, tương đương 167,65 triệu USD. Về thị trường Trung Quốc, xuất khẩu gạo trong tháng 5 đạt 91.675 tấn, tương đương 48 triệu USD, giảm 22,6% về lượng và 25,5% về kim ngạch.
• Chính phủ: Làm rõ trách nhiệm 12 bộ và 16 địa phương chưa phân bổ hết kế hoạch vốn đầu tư công năm nay. 12 bộ, cơ quan Trung ương và 16 địa phương chưa phân bổ hết kế hoạch vốn đầu tư công năm nay vừa bị đề nghị làm rõ trách nhiệm. Chính phủ yêu cầu Bộ Kế hoạch & Đầu tư công khai danh sách các bộ, cơ quan Trung ương và địa phương bị phê bình trên hệ thống thông tin quốc gia về đầu tư công.
• Đồng yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất 24 năm. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao khiến cho đồng yên giảm giá mạnh so với đồng USD. Fed và nhiều ngân hàng trung ương khác được dự báo sẽ tăng mạnh lãi suất trong thời gian tới, thúc đẩy đà giảm giá của đồng yên.
• S&P 500 sụt gần 4%, Dow Jones lao dốc 900 điểm. Đợt bán tháo trong năm 2022 tiếp diễn vào ngày thứ Hai (13/6) với S&P 500 trượt xuống mức đáy mới trong năm và khép phiên ở vùng thị trường giá xuống, khi những lo ngại về suy thoái gia tăng trước khi diễn ra cuộc họp quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này. Các chỉ số chính đã chạm mức đáy trong phiên trong 30 phút gaio dịch cuối cùng sau khi một báo cáo của Wall Street Journal cho thấy Fed đang xem xét nâng lãi suất thêm 0.75% vào ngày thứ Tư (15/6), nhiều hơn mức tăng 0.5% như dự báo hiện nay. Có một số kênh để trú ẩn vào ngày thứ Hai khi giá trái phiếu Chính phủ Mỹ giảm, đẩy lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có phiên tăng mạnh nhất kể từ tháng 3/2020, tăng hơn 20 điểm cơ bản vượt mức 3.3%, khi nhà đầu tư tiếp tục dự báo Fed có thể quyết liệt hơn để đối phó với lạm phát. Đồng Bitcoin bốc hơi 15%. Có thời điểm trong phiên, mọi cổ phiếu thuộc S&P 500 đều chìm trong sắc đỏ. Chỉ 5 cổ phiếu thuộc S&P 500 khép phiên với sắc xanh. Thị trường lao dốc diễn ra khi nhà đầu tư tiếp tục đón nhận một báo cáo lạm phát nóng hơn dự kiến vào ngày 11/6 và đối mặt với việc Fed nâng lãi suất vào cuối tuần này.

Tin doanh nghiệp

• DGC: Ngày 17/6, công ty con của Hóa chất Đức Giang (DGC) chào sàn với giá tham chiếu 120.000 đồng/cổ phiếu
• THG: Đầu tư và Xây dựng Tiền Giang (THG) bị phạt và truy thu thuế hơn 1 tỷ đồng
• DBT: Dược phẩm Bến Tre (DBT): Vợ Tổng giám đốc chỉ mua được 80,6% tổng lượng đăng ký
• CKG: CIC Group (CKG) dự kiến chào bán riêng lẻ 13,4 triệu cổ phiếu để trả nợ
• MHC: MHC (MHC): Cổ đông lớn tiếp tục mua thêm 700.000 cổ phiếu
• LHG: Long Hậu (LHG) chuẩn bị trả cổ tức năm 2021 với tỷ lệ 19%
• HQC: HQC dự kiến tăng sở hữu tại dự án nhà ở xã hội Golden City Tây Ninh
• TTF: Cho rằng, bán 12,6 triệu cổ phiếu nhận được từ gia đình ông Võ Trường Thành là khắc phục thiệt hại, Gỗ Trường Thành (TTF) không công bố thông tin
• FCN: Fecon (FCN) muốn phát hành 150 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất cố định 11%/năm

Cổ phiếu cần quan tâm 14.06.2022

Khuyến nghị mua cổ phiếu POW với giá mục tiêu 17.000 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

• Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam – CTCP (POW – sàn HOSE) trong quý I/2022 lần lượt đạt 7.061 tỷ đồng (giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái) và 803 tỷ đồng (tăng 42%), do: (1) lượng điện thương phẩm giảm (giảm 21%) tại các nhà máy Cà Mau 1&2 (giảm 37%) và Vũng Áng 1 (giảm 33%), tuy vậy (2) giá vốn giảm mạnh bởi chi phí khác giảm mạnh (giảm 49%), khiến LNG tăng (17%).
• Quan điểm đầu tư: Lượng điện huy động của POW khả quan trong trung hạn nhờ nhu cầu tiêu thụ điện hồi phục trong 2022 (dự kiến sẽ tăng 10%). Thêm vào đó, giá điện CGM được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì tại mức cao (tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3/2022).
• BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của POW trong năm 2022 lần lượt đạt 28.413 tỷ đồng (tăng 15,7% so với năm ngoái) và 2.539 tỷ đồng (tăng 24,9%) với giả định: (1) giá CGM tiếp tục được neo mức cao 20%, (2) lượng điện huy động của mảng nhiệt điện khí phục hồi mạnh 62%, (3) lượng điện sản xuất của mảng thủy điện tăng 20.0% nhờ tình hình thủy văn vẫn khả quan.
• BSC khuyến nghị mua cổ phiếu POW với giá mục tiêu 17.000 đồng/CP cho năm 2022, tương đương với upside 13,3%so với giá ngày 10/06/2022 dựa trên phương pháp định giá từng phần (SOTP), trong đó EV/EBITDA trung bình của các mảng điện khí, điện than và thủy điện lần lượt là 6.0x, 6.0x và 8.0x.

Định giá của các ngân hàng về mức rất hấp dẫn

CTCK VNDirect (VND)

• Việc thị trường điều chỉnh gần đây đã đưa định giá ngành ngân hàng xuống 1,46 lần P/BV dự phóng năm 2022, thấp hơn rất nhiều so với mức trung bình 3 năm là 2 lần.
• Ngành ngân hàng đã phải đối mặt với không ít khó khăn do lo ngại về lạm phát, NIM thu hẹp và nợ xấu gia tăng khi Thông tư 14 kết thúc. Hơn nữa, tâm lý dè chừng đối với cổ phiếu ngân hàng còn đến từ việc Chính phủ có những động thái quản lý và giám sát chặt chẽ hơn đối với thị trường vốn và bất động sản, dù việc này sẽ giúp cải thiện tính minh bạch và bền vững của thị trường trong dài hạn.
• Tuy vậy, những sự kiện nói trên sẽ không đem lại hệ quả nghiêm trọng lên toàn ngành và chúng tôi tự tin rằng ngân hàng sẽ có thể vượt qua rủi ro chất lượng tài sản nhờ vào bộ đệm dự phòng dày dặn và sự kiểm soát chặt chẽ khi giải ngân vào phân khúc bất động sản có rủi ro cao; và đợt bán tháo ồ ạt trên thị trường vừa qua đã đưa định giá của các ngân hàng về mức rất hấp dẫn.
• Chúng tôi ưa thích VPB, HDB và TCB dựa trên những câu chuyện riêng của mỗi ngân hàng bên cạnh nền tảng cơ bản vững chắc

Khuyến nghị khả quan dành cho ACG với giá mục tiêu 88.8000 đồng/CP

CTCK VNDirect (VND)

• CTCP Gỗ An Cường (mã ACG) công bố doanh thu 4 tháng đầu năm 2022 là 1.187 tỷ đồng (tăng 12,7% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận ròng 168 tỷ đồng (tăng 22,3%), hoàn thành 26,2%/28,7% dự phóng cả năm của chúng tôi.
• ACG đã góp vốn 500 tỷ đồng vào Thắng Lợi Group (nắm giữ 13% cổ phần). ACG sẽ cung cấp toàn bộ sản phẩm gỗ nội thất cho các dự án bất động sản của Thắng Lợi Group. Theo ban lãnh đạo, việc góp vốn vào Thắng Lợi Group có thể mang lại cho ACG 100 tỷ đồng lợi nhuận ròng mỗi năm.
• Bên cạnh đó, ACG có kế hoạch phủ sóng các showroom AConcept và Malloca tại 53 tỉnh thành vào năm 2023 (23 tỉnh vào năm 2022); Kế hoạch xây dựng nhà máy sản xuất MDF bị hoãn lại do rủi ro pháp lý và tình trạng dư cung trên thị trường nội địa.
• Ban lãnh đạo ACG kỳ vọng nhà máy tại Khu công nghiệp Đất Quốc, Bình Dương sẽ chạy 100% công suất vào năm 2024 và có thể vượt công suất thiết kế trong năm 2025, tương tự như việc ACG vận hành nhà máy đầu tiên với công suất 140% trước khi nhà máy thứ hai được vận hành.
• Xuất khẩu đang có nhiều dư địa để tăng trưởng. ACG có kế hoạch mở rộng doanh thu xuất khẩu hàng năm từ 30 triệu USD hiện tại lên 50 triệu USD vào năm 2024. Ngoài xuất khẩu cho khách hàng, ACG có kế hoạch làm việc với các đối tác nước ngoài (bao gồm Sumitomo – cổ đông chiến lược) để bán lẻ đồ nội thất cao cấp tại thị trường Mỹ. ACG không có kế hoạch tham gia vào thị trường ASEAN, nơi có các đối thủ cạnh tranh lớn.
• Chính sách cổ tức ACG thông qua việc chia cổ tức tỷ lệ 80%. Trong đó, đã trả cổ tức bằng cổ phiếu 50% và công ty cũng tạm ứng cổ tức bằng tiền tỷ lệ 5%. ACG dự kiến chia cổ tức bằng tiền tỷ lệ 20% (theo vốn điều lệ mới) ngay trong tháng 7/2022.
• Với triển vọng ngắn hạn và dài hạn tích cực, chúng tôi đưa ra khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu ACG với giá mục tiêu 88.8000 đồng/CP.

Diễn biến thị trường Phiên 13.06.2022

• TTCK Việt Nam giảm điểm tương đồng với diễn biến của thị trường chứng khoán thế giới sau khi Mỹ công bố chỉ số CPI tăng 8.6% YoY, mức tăng cao nhất kể từ năm 1981.
• Savills Hà Nội cho biết kiểm soát tín dụng là một giải pháp tạm thời để hạn chế sức tăng trưởng nóng của thị trường bất động sản hiện nay, tuy nhiên, nếu kéo dài, việc này sẽ tạo ra ảnh hưởng không tốt đến tình hình hoạt động của cả thị trường, cổ phiếu ngành bất động sản giảm ở NLG (-7%), DXG (- 6.9%).
• Phân tích của Drewry cho biết giá cước vận chuyển các tuyến quốc tế đi các nước Châu Á, Châu Mỹ, và Bờ Tây Đông đã giảm hơn 30% YTD trong tháng 5, cổ phiếu ngành cảng biển giảm ở HAH (-7.0%), GMD (-6.4%)

Quan điểm kỹ thuật Phiên 13.06.2022

• VNIndex mở gap giảm điểm ngay từ đầu phiên trước khi tiếp tục lao dốc về cuối phiên.
• Với việc đánh mất hỗ trợ đáng lưu ý quanh 1260, trạng thái thị trường đang dần trở nên tiêu cực hơn và VNIndex nhiều khả năng sẽ tiếp tục quán tính giảm điểm trong phiên tới. Trong kịch bản chỉ số không giữ được vùng hỗ trợ sâu quanh 1200, rủi ro phá đáy ngắn hạn cần được tính đến.
• NĐT chỉ kê mua trở lại quanh vùng hỗ trợ đã đề cập nhưng cần khống chế tỷ trọng ở mức thấp

Dự báo phiên giao dịch hôm nay

• Nhịp hồi phục từ đáy 1160 điểm của VNINDEX đã xác nhận kết thúc, Phiên bùng nổ theo đà trước đó đã thất bại.
• NĐT nên ưu tiên tỉ trọng tiền mặt trong tài khoản, chờ thời điểm giải ngân thích hợp khi VNINDEX về các vùng hỗ trợ tốt hơn